Holding


Holding

Un ou une[1] holding ou société faîtière est une société ayant pour vocation de regrouper des participations dans diverses sociétés et d'en assurer l'unité de direction.

Au Québec et en Belgique, le terme société de portefeuille est plus communément utilisé.

Sommaire

Présentation

La création d’une holding permet aux majoritaires d’accroître leur pouvoir dans les affaires gérées. Via des participations financières, le (la) holding gère et contrôle des sociétés ayant des intérêts communs. Il est souvent qualifié de « société consolidante » dans la mesure où elle se contente de faire remonter dans son bilan les différents postes-comptables de ses participations.

En général, la société holding est une société mère. Elle permet à une personne ou à un groupe de personnes de détenir et/ou de contrôler une multitude de sociétés nationales et internationales sans avoir besoin d'apparaître en tant que dirigeant de toutes les sociétés "filles".

Une holding peut également effectuer des actions de contrôle, d'aide au lancement d'entreprises récemment créées, gérer des brevets, placements et financements.

Un des grands intérêts des holdings est de pouvoir détenir de nombreuses participations, et partant un contrôle relativement important, à partir d'un capital réduit, ce grâce à la possession de holdings par d'autres holdings. En effet, il suffit de posséder 50 %+1 action d'une entreprise pour la contrôler.
En détenant par exemple 50 % d'un holding détenant lui-même 50 % du capital d'entreprises, on contrôle celles-ci tout en ne détenant en réalité qu'un quart de leur capital. Cette part du capital nécessaire au contrôle peut ainsi être divisée par deux chaque fois qu'on ajoute un niveau de holding. Il faut bien sûr dans ce cas trouver des partenaires qui acceptent de ne détenir que les minorités restantes : en fait généralement le holding contracte un emprunt auprès d'organismes bancaires pour les 49,9% restant.

Si le holding détient la majorité des participations dans la filiale, le PDG de l'unique holding d'un groupe est alors hiérarchiquement le supérieur des PDG des filiales du holding.

Types

On distingue deux types de holdings :

  1. Il y a holding pur lorsque la société mère n'exerce pas d'activité industrielle, commerciale ou de service,
  2. holding mixte lorsque la société mère conserve une activité qui lui est propre.

En outre, les holdings peuvent se spécialiser dans un secteur d'activité de leurs filiales : on peut alors classer les sociétés holdings :

  • holdings financiers
  • holdings bancaires
  • holdings axés sur la communication et les nouvelles technologies
  • holdings axés sur le transport ferroviaire ou aérien
  • et bien sûr les holdings non spécialisés, à vocation essentiellement financière

Fiscalité

La société holding bénéficie dans la plupart des pays européens d'une fiscalité avantageuse. En effet, elle peut être exonérée de retenue d'impôt dans le cadre d'une remontée de dividende provenant d'une société dans laquelle elle détient un certain nombre de participations (convention fiscale d'imposition "mère-fille"), de bénéficier d'une exonération sur la plus-value des ventes de ses participations ainsi que d'autres exonérations (variant selon les pays européens). Exonérées de l'impôt sur le revenu, les sociétés holding sont parcontre généralement exclues du champ d'application des traités de non-double imposition conclus par leur pays de domicile.

La Commission européenne ayant considéré son régime "holding" de 1929 comme une aide publique, le Luxembourg, jadis un domicile important de sociétés holding, a aboli le statut des holdings avec effet au 1er janvier 2011.

Exemples de holdings

  • Vivendi est une holding détenant SFR, Canal+, Universal Music Group, Activision Blizzard, NBC Universal ;
  • Michelin : La société mère, la Compagnie générale des établissements Michelin, est une SCA. Les sociétés du groupe "hors France" sont chapeautées par une société holding, la Compagnie Financière Michelin, domiciliée à Granges-Paccot dans le canton de Fribourg en Suisse;
  • Wendel Investissement, groupe d'investissement français issu de la fusion-absorption de CGIP par Marine-Wendel;
  • Orange est la holding du groupe France Telecom consacré à la téléphonie mobile; attention toutefois, Orange, nom de l'ancienne société britannique de ce secteur, est également le nom de marque exploité par le groupe France Telecom pour des activités hors téléphonie fixe, telles qu'internet;
  • Eaton holding est un holding détenant plusieurs entreprises industrielles dans le domaine des transports et de l'énergie électrique aux États-Unis ainsi qu'en Europe.
  • LVMH est un holding détenant plus de 50 marques dans le secteur du luxe (parfums, cosmétiques, maroquinerie, vins et spiritueux...). Son Président Directeur Général est Bernard Arnault .
  • Pinault-Printemps-Redoute créée par François Pinault et actuellement sous la direction de son fils, François-Henri Pinault, elle détient entre autres Gucci, Puma et la Redoute.
  • Groupe industriel Marcel Dassault (GIMD) dirigée par Serge Dassault. Elle détient entre autres Dassault Systèmes, Dassault Aviation et Socpresse

Notes et références

Voir aussi

Articles connexes



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