T-Bill


T-Bill

Treasury Bill

Un T Bill ou Treasury bill (Bon du trésor) est une obligation émise par le gouvernement américain, et dont la maturité est d'un an ou moins. Sur le même modèle que les obligations zéro-coupons, ils ne versent pas d'intérêts avant l'échance, mais sont à la place vendus avec une décote par rapport à leur valeur faciale ce qui permet au souscripteur d'obtenir un bénéfice à l'échéance. Les T Bills sont reconnus comme constituant les bons du trésor les moins risqués aux États-Unis par les investisseurs. Ils sont cotés à l'achat et à la vente sur le marché secondaire sur une base annuelle du rendement à échéance. Les principaux acquéreurs de ces titres sont les banques et les institutions financières.

Les T-Bills sont communément émis avec des maturités de 28 jours (ou 4 semaines, ou un mois), 91 jours (13 semaines, ou trois mois) et 182 jours (26 semaines, ou six mois). Ils sont vendus chaque semaine lors d'enchères hebdomadaires. Les bons dont l'échéance est à treize ou vingt-six semaines sont chaque jeudi annoncés aux enchères à pour le lundi suivant, et leur règlement s'effectue le jeudi suivant. Pour les actions dont l'échéance est à quatre semaines, les enchères sont chaque lundi annoncées pour le lendemain, et le règlement s'effectue également le jeudi suivant. La somme minimale de souscription est de 1 000 dollars (le plancher était autrefois de 10 000 dollars). Le rachat des titres arrivés à maturité s'opère également le jeudi.

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